价值投资是市场运行产物还是由基本面决定?

  应该说,所有的技术指标研判理论皆由市场行情衍生出来。价值投资不同于其他技术指标理论,然而却也脱离不开市场的影响。

  市场是有其自身调节功能的,对于长期高估的标的会有价值回归,同样对于长期低估的标的也会出现价值修复。在高估时出现风险的卖出和低估且具有安全边际的时候买入,这是价值投资理论的核心论点。而无论是高估还是低估,都来自于市场的作用。

  价值投资侧重于基本面的研判,但需要与市场进行对比,换句话说,脱离了市场本身,价值投资也便失去了存在的意义。而有趣的是,基本面的变化,虽然受资本市场影响很小,却因行业市场的因素而波动。而作为行业市场来说,推演的同时又受到来自于宏观经济面的影响,在众多因素中,资本市场的走势一定程度上又反身影响着宏观经济面。我们知道股市的作用是为实体企业提供融资的平台,那么,随着资本市场的预期变坏,融资功能会被遏制,企业无法有效的获得资金,便从根本上受到发展制约。而这其中受到最大影响的便是行业亦或是企业基本面。所以我们的思考不该仅仅停留在主次关系当中,因为宏观经济,企业基本面和资本市场三者是相互影响制约和共同发展的。

  按照巴菲特的说法,价值投资就是赌国运,投资未来的趋势,投资当时下的环境,价值投资最核心的理念就是要保证每笔投资盈利的确定性,避免产生永久性亏损,避免悠久性的亏损就要寻找低估值的标的。这里就说到另一个词,安全边际,安全边际才能保证本金的安全。

价值投资是市场运行产物还是由基本面决定?

  那么意味着价值投资即使市场运行的产物,也是有投资标的的基本面决定,主要从以下几点来参照价值投资:

  存在长期价值的公司,当然是估值越低越好,那么怎么样看公司是不是低估值的,这个需要综合参考,是市盈率10或者市净率1倍吗,这些都不是,这只是基本面参考的标准。最重要的是现在的买入,在未来的时间能不能产生更多的现金流和盈利。举个例子:

  比如一个低估值的企业(创造连绵不断的现金流),这个时候要看整体市场对所在行业的估值,如果平均估值都是20倍市盈率左右,那么这家企业在创造同等条件的前提下更多的现金流,那么能给于20倍PE是合理的,而且对这个行业又长期看好,那么对个这个企业就能进一步的研究。

  还有一个增长率,他的年增长率是多少,如果能有一个确定性的年增长率,而且在两位数以上,那就更加优质了。

  每个行业都有一个周期性,如何看行业好不好呢,那就看这个行业的周期性是在哪个阶段,是在起点还是底部还是高点,这个需要投资者自己判断。好的投资者很会选择行业,他们会寻找没有周期性的行业,比如消费行业,或者选择一些周期性不是很强的行业,随时都能带来现金流的。

  在价值里面非常重要的是长期二字,所以从一开始你研究公司都是以一个宏大的视角看公司未来5年十年的大概情况,经营情况是主要的关注因素,在未出问题时候,股价由于市场先生的疯狂很可能大幅下挫到你我所理解的价值区间,但价投的思维决定了你应该是不为所动,这反而是更好的买入未来更高收益率的机会。

  如果存在杠杆,价投思维将会让你很难止损,一切都将会是灾难性的后果,浮亏会变为实际亏损,所以对于采用价投派的投资者来说,资金只能是长期的闲置资金,才能经历波澜而谨守内心,并且通过一定的分散的方式来规避犯下巨大的错误。

  价值投资是市场运行产物还是由基本面决定?

  个人认为价值投资并不是只单纯看基本面,片面的进行基本面分析或技术分析都是不能看清股票全貌。这两方面就像武功里的内功与外功。基本面质量好坏就是股票的内功,可持续经营能力,可持续盈利和造血能力就是看内功多深厚,就像张无忌练了九阳神功,他就算打套军体拳,也能秒了其他人。所以基本面是股票的底蕴,是基础。

  而股票大家买卖,终究还是要看其市场表现,所以会军体拳的张无忌就算再厉害,在天桥卖艺也没人看,这种股票同样是没人气。市场不活跃,还怎么有好的市场表现。因此,技术分析就是股票的外功,打套落英缤纷掌,那肯定满堂喝彩。所以技术分析能否去发现这种外功好的股票。

  如果找到了这种内外功都牛的大高手,那赚钱就是妥妥的了。当然,说着轻松,实操还是很难的,是需要不断尝试积累经验和感觉的。

  (1)股票运行的基本决定因素。在我看来,股票投资(含价值投资、价格投机)有3个主要决定因素——市场流动性、基本面、技术面。解释如下。

  ②基本面。价值投资的核心是“股票的价值评估标准”,实际就是基本面,它决定了股票的价格范围,高了会被卖出、低了会被买入。

  (2)价值投资是投资规模大到一定量级时的必然产物。例如,无法想象,一个上几千亿、上万亿的投资基金天天像散户一样“大仓位”杀进杀出。

  公司都是以盈利为目的。价值投资就是以五毛钱买到了价值一块钱的股票或者等价物,然后耐心等待时间的推移,价值的重新发现,这过程你将获得保守的一倍收益。现在的很多银行和高速路股票就是这个类型,需要耐心等待,供参考

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